Ipotezele CAPM:

1. Prima ipoteza fundamentala – investitorii se preocupa de rentabilitatea sperata in stransa legatura cu riscul asociat acesteia.

2. Exista un set de ipoteze traditionale legate de perfectiunea pietei de capital:

  • nu exista costuri de tranzactie si active care sa nu fie perfect divizibile.
  • toti investitorii au aceleasi anticipari despre performantele viitoare ale titlurilor. acest fapt seminifica ca ei sunt de acord cu rentabilitatile sperate, dispersiile si cu variantele asociate.

Acesta ipoteza poarta denumirea de ipoteza incertitudinii idealiste datorita faptului ca se introduce conceptul de “activ fara risc” in cadrul portofoliului. Modelul CAPM are meritul identificarii celor doua componente ale rentabilitatii normale, ale oricarui titlu, respectiv rentabilitatea activului fara risc si rentabilitatea portofoliului diferentiat: ACTIVUL TOTAL MINUS (-) ACTIVUL FARA RISC

Advertisements